转载 | 规模大频次高 ETF分红“抢镜”

时间： 2024-06-28 05:55     

基金分红有了新变化！

今年以来，在沪深300ETF、中证A50ETF、国企红利ETF等产品发力下，热门ETF产品正在以分红规模大或频次高成为基金分红的重要力量。截至6月26日，全市场分红规模最大的基金和分红次数最多的基金均为ETF产品，华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF分红规模均超10亿元。

ETF分红规模和频次“抢镜”

同花顺iFinD数据显示，截至6月26日，今年以来共有1326只基金有过分红，总分红规模872.14亿元，和过往高峰值相比稍有差距。但从单只基金情况来看，今年以来ETF或ETF联接基金出现明显的大规模或高频分红现象，这在基金分红历史上较为少见。

分红规模方面，华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF今年虽只有一次分红，但分红规模分别高达26.55亿元和12.33亿元，在1326只分红基金中分别位列第一和第二。华泰柏瑞上证红利ETF年内一次分红8.08亿元。上述3只ETF年内分红总额接近47亿元。

此外，和分红规模相比，ETF的分红次数更加“抢镜”。以关注度较高的中证A50为例，工银瑞信旗下的中证A50ETF于3月6日成立，3月18日上市交易，3月22日就宣布分红，可供分配利润为1003万元，分红方案是每10份分0.066元。在收益分配基准日3月15日，该基金份额为12.24亿份。以此计算，该基金的分红规模为808万元，占到了可供分配利润1003万元中的80.6%。到了6月19日，工银瑞信中证A50ETF发布公告，宣布进行上市以来的第2次分红，该基金在6月20日成交额破亿元，规模突破30亿元，创上市以来新高。

具有类似关注度的红利主题ETF，也是今年高频分红的主角之一。其中，国泰上证国有企业红利ETF成立于今年4月30日，紧接着在5月和6月进行了2次分红。国泰基金表示，在符合基金分红条件下可安排收益分配，该基金每年最多分红12次。截至6月26日，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A年内的分红次数已达6次，为全市场分红次数最高的基金之一。

两大因素共同作用

基金分红是基金运作的常规动作，指基金公司将基金净收益的一部分派发给投资者，分红来源于基金投资所获得的净收益。在过往多年里，主动权益基金和债券基金轮流充当分红主力军。但在2024年，ETF产品以大规模或高频次分红引发市场关注。

针对这种现象，某资深基金研究人士对证券时报记者表示，这既和当前政策趋势有关，也是ETF内在机制运行的结果。在这两大因素共同作用下，2024年上半年ETF的大规模、高频分红是一个必然现象。

该基金研究人士分析，ETF作为场内基金，投资者申购要用到股票账户，即以一篮子股票换取基金份额，或者以基金份额换回一篮子股票。这意味着，基金公司在管理ETF时，相当于代替投资者管理一篮子股票，本身并不存在红利现金。“但由于某些ETF（特别是宽基指数或者红利指数）跟踪指数的成份股多是高市值的蓝筹股票，这些公司现金流丰富，加上监管鼓励分红以及上市公司去年年报留存的分红挪到今年，这些公司今年上半年的分红自然就多了起来。在ETF中，成份股的分红会以留存现金方式存在，由此也就通过基金分红方式分出去。”该基金研究人士称。

同时，有基金人士对记者表示，呼吁上市公司分红回馈投资者是当前市场趋势，基金公司也在通过红利基金等产品探索各类分红模式，以期让利投资者。在近期召开的陆家嘴论坛上，证监会主席吴清表示，将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资者的意识，加强与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。

有利于提升投资者体验

实际上，在上市公司加大分红的背景下，ETF分红还释放出一个信号：在稳定低波动风险偏好下，分红属性显著的基金产品已成为提升投资者持有体验的重要抓手。

某公募市场人士对证券时报记者表示，前几年主动权益基金超额收益显著，投资者更多会关注基金的投资回报。但近些年，在主动权益基金业绩下挫后，投资者的收益预期和风险偏好已明显大幅下降，转而寻求收益的稳定性。在这一背景下，分红再次回到投资者视野中来，“在投资业绩稳定的前提下，基金如果能释放出分红信号，会在一定程度上稳定投资者的持有信心。在市场对主动权益基金信心不足情况下，这些主打‘分红’牌的ETF，对稳定投资者情绪，缓解投资焦虑会有一定帮助”。

“如果投资者持有的基金要分红，真正值得关注的是分红方式。”前述基金研究人士表示，一般情况下，投资者可在基金分红前选择分红方式，一种是选择现金分红，一种是选择红利再投资。两者有一些区别，红利再投资是将分红收益转为基金份额，如果选择了现金分红，再买基金份额的话，需要另外收取一笔申购费。

基金公司设计的分红机制一般默认是现金分红，投资者如果想采用红利再投资的方式，需要在基金分红的权益登记日之前进行选择。但也有基金只提供一种分红方式，比如部分中证A50ETF产品只采用现金分红方式，并不提供红利再投资选项。