低风险投资，当下该怎么投？（上）

时间： 2024-09-19 05:46     

（来源：浙商基金微视界）

在市场利率不断下行，低风险资产荒愈演愈烈的当前，该怎么投资？

主要由于全球宽松货币政策导致的流动性过剩、投资者避险情绪升温、高质量资产供给不足以及信用风险事件扰动。这些因素叠加，使得市场上低风险资产变得稀缺，投资者在追求安全性的同时面临收益下行的挑战。

在各类资产中，如果想追求的是长期投资回报，资产波动又相对没有那么剧烈，固收类资产或许是比较好的投资品种。

数据来源wind，统计区间2018年1月1日至2024年8月31日，指数过往表现不代表未来表现，不构成任何投资建议及投资收益的保证。

从历史数据来看，债券基金虽然有波动，但是历年表现还是不错，尤其是对于追求绝对收益目标的投资者。

数据来源wind，截至2023年12月31日，指数过往表现不代表未来表现，不构成任何投资建议及投资收益的保证。

那当前债券市场值得投资吗？

我们一起回顾一下近几个月债券市场发生了什么？2024年6月至9月以来，债券市场经历了一系列变化。在6月和7月，债券市场整体呈现牛市行情，10年期和30年期国债收益率均下行超过40个基点（bp），市场情绪高涨。然而，进入8月，市场出现了一些调整，债券收益率触底后开始反弹。央行在这一时期内多次对债市发出指导，提示长端债券收益率风险，并开始对金融机构持有债券资产风险敞口进行压力测试。这些措施有助于维护金融市场稳定，鼓励机构更加着眼长远发展和聚焦主业，同时确保金融机构流动性安全。

进入下半年，市场预期债券或有波动，但整体环境仍然相对有利。基本面角度来看，国内经济增长预期偏弱，有效需求不足，这为债券市场提供了支撑。财政政策力度温和，货币政策保持宽松，为债券市场提供了有利的资金环境。尽管债券供给总体改善，但结构性“资产荒”现象仍然存在，尤其是在信用债市场。这种供需错位可能导致债券收益率维持在较低水平。在当前环境下，投资者可能会考虑增加对债券的配置，尤其是那些具有较高信用等级和有相对稳定收益的债券。同时，也应注意债券的久期管理，以控制利率风险。

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