信用市场日评

时间： 2024-05-10 04:16     

信用二级

短融：

今日资金面均衡偏宽松，收益基本与昨日基本持平。月内AAA成交在1.85-1.9区间，买盘主力为基金，成交较少；半年内到期AAA成交在1.92-2.0区间，买盘主要为基金和理财，其中广州地铁主体的券在1.96-1.98的位置成交大量，42D的蒙牛和万华化学在1.98和1.99的位置均有成交，伊利实业和中兴通讯持续受到关注，该主体的券在2.0的位置成交数笔，收益与昨日基本持平；三季度AAA成交在1.99-2.06区间，买盘主要为基金和理财，少量银行也参与买盘，54D的国家能源以及电网主体的券在2.0的位置成交数笔，117D的光大集团和深圳地铁均成交在2.04，收益与昨天持平；四季度AAA成交在2.07-2.15区间，买盘主要为理财和基金，其中160D 粤电发和167D的沪国资在2.08的位置成交数笔，另外181D的首创生态成交在2.13。更长期限AAA成交在2.08-2.25区间，买盘主要为基金、理财和银行，313D的国家能源成交在2.08,249D的龙源电力成交在2.12,284D的南航股成交在2.13，成交较少。

中票：

今日中票成交清淡，收益率整体上行，尾盘依然还是出现不少ofr估值+3~+4出。1Y内短中票成交还相对活跃，尾盘出现一些2.2上下的低评级中票，收到一些基金和理财的青睐。而AAA1-3Y成交较昨日有大幅缩水，整体以绝对收益较高的钢铁煤炭、地产、租赁成交居多，高等级AAA成交非常稀少，上行均有3bp以上。长端依旧以汇金成交为主，另外济南高新、朝阳国资等名字也较为活跃，汇金主要还是以银行买盘为主。而永续中票和AA+方面，市场成交缩水较大，主要也是以理财买盘为主，多数成交在估值以上。

公司债：

公司债今日交投较昨日活跃度下降，早盘券商可质押成交多在估值附近，午后市场情绪转弱，卖盘追给，整体收益上行。年内方面，理财仍是买盘主力，基金卖出较多，1Y附近头部券商如华泰早盘成交在2.08-2.1位置，买盘主要是理财，卖盘主要是基金，午后买盘撤退，成交稀少。1-2Y方面，券商债成交较淡，普通可质押方面，基金买入较多。2-3Y成交较淡，3Y附近头部券商受到关注，盘中收益上行约3bp，临近尾盘成交位置在2.33-2.38，基金和理财均有参与。更长期限成交一般，午后理财、券商和保险有一定参与，主要关注5Y附近收益稍高2.5以上普通可质押和券商债。

银行债：

今日银行债成交火爆，成交收益上行，尾盘稍有下行。截至收盘，二级短端多成交在估值+2到估值+3bp附近，较昨日上行2-3bp左右，二级长端多成交在估值+4bp附近，较昨日上行4-5bp左右；永续短端多成交估值+3到估值+4bp附近，较昨日上行2bp左右，永续长端多成交在估值+5bp附近，较昨日上行4bp左右；商金多成交在估值+4到估值+5bp附近，整体较昨日上行3-4bp左右。5Y大行二级落在2.50附近，5Y大行永续落在2.545附近；3Y大行二级做在2.37附近，3.3Y大行永续成在2.44附近；3Y国股商金成在2.27附近。今日二级长端券商、保险皆有配置，基金略有参与，二级短端主要是基金、理财和券商参与；永续长端买盘主要是理财、券商和保险，永续短端理财和券商主要配置；商金债买盘多为基金和理财，保险和银行也有参与。