变脸！油价大跌3%，停火+增产消息重挫市场

时间： 2024-11-27 04:48     

能源研发中心

归零心态

交易需理智，开仓需慎重，持仓需动态，平仓需果断。交易需反复揣摩八个字：“顺势而为”与“物极必返”，你所有的困惑与答案都在这里！很多时候做单不是看不清方向，而是那一刻恐惧盖过了判断的理性，而随着稍纵即逝的那刻一过才苏醒过来，此时多少有点晚了，毕竟每天的机会就那么几个。

后市观点

周一油价大跌3%，油价在亚欧时段仍保持了相对抗跌的拉锯节奏，但这种相持格局在夜盘时段出现改变，油价出现了连续的快速下挫。市场传出特朗普任期内美国有助于油气增产的消息以及中东地区以色列与黎巴嫩即将达成停火协议的消息，最终在晚上10点之后油价大幅下挫，虽然市场也传出欧佩克在12月会议上可能达成进一步延迟减产的可能，也未能提振市场信心，油价最终还是大跌报收。

地缘因素带来的扰动仍是油价波动的主要驱动，上周因俄乌冲突升温油价冲高，本周一就因为以黎停火下挫大跌，而本周末的欧佩克+会议显然是一次非常重要的指引。市场以及开始提前传出欧佩克+将延长减产，这无疑会调高投资者对会议结果的预期，一旦力度不够很容易成为利空。值得一提的是高频指标方面月差在过去一周明显走强，周一油价大跌同时月差结构表现坚挺，这意味着除了地缘因素带来的扰动，包括挪威油田停产影响及补偿减产国产量回落让原油市场自身近期有一些积极变化，但周一油价大跌对市场信心冲击明显。近期市场影响因素多而复杂，近期（欧佩克会议前后）对油价来说是一个关键的时段，走出方向之前暂维持低位区间震荡思路，等待市场的最终选择。注意节奏把握，谨慎参与。

 每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌2.3美元，跌幅3.23%，报68.94美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.15美元，跌幅2.88%，报72.48美元/桶；INE原油期货收跌2%，报528.1元。

【2】美元指数跌幅0.56%，报106.89；港交所美元兑人民币跌幅0.05%，报7.2508；美国十年期国债跌幅0%，报109.67；道琼斯工业指数涨幅0.99%，报44736.57。

近期要闻

【1】美媒：美国财长提名人贝森特的核心议程是“3/3/3”

AXIOS网站分析美国财政部长提名人斯科特·贝森特的核心经济议程“3/3/3”政策方针，即将预算赤字削减至GDP的3%，经济实现3%的年增长率，并将国内石油产量增加300万桶/日。目前，美国的赤字将在未来几年保持在GDP的6%至7%之间，形成一个螺旋式上升的趋势，这可能会带来利率大幅上升的风险，因此第一项议程会让“赤字鹰派”感到满意。在第二项议程方面，美国在其历史上很长一段时间里都实现了3%左右的增长，但这一目标可能与特朗普限制移民的政策存在矛盾。在第三项议程方面，美国的石油日产量已经在1300万桶左右，市场供过于求，能源高管对进一步大幅增产的地质合理性提出了质疑。

据两位知情人士透露，唐纳德·特朗普的过渡团队正在制定一项范围广泛的能源计划，将在他上任后几天内推出，该计划将批准新的液化天然气项目的出口许可，并增加美国沿海和联邦土地上的石油钻探。能源清单在很大程度上反映了特朗普在竞选过程中做出的承诺，但从第一天起就推出清单的计划，确保了石油和天然气生产将与移民一道，成为特朗普早期议程的支柱。消息人士称，特朗普还计划废除拜登政府的一些关键气候立法和法规，例如电动汽车的税收抵免和旨在逐步淘汰煤炭和天然气的新清洁发电厂标准。

【2】美国国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比当天表示，美国政府就黎巴嫩和以色列停火问题进行的讨论是“有建设性的”，并朝着达成协议的正确方向发展。他们已“接近”达成协议。美国务院：黎以停火协议尚未达成，双方差距“大大缩小”。以色列驻美国大使：以色列和真主党即将达成停火协议。

一位熟悉讨论情况的黎巴嫩官员表示，以色列和黎巴嫩之间的停火协议预计将在24小时内宣布。

以色列公共广播公司当天报道说，以总理内塔尼亚胡24日晚与国防部长卡茨等人讨论了以色列和真主党停火协议的细节，并同意推进相关协议的谈判。《以色列时报》报道说，停火协议的实施将分几个阶段：第一步，冲突双方停止敌对行动，真主党武装撤至利塔尼河以北地区；第二步，以色列国防军从黎南部撤出；第三步，双方就争议边界地区进行谈判，以确定以黎两国边界。

【3】欧佩克+代表称下周会议形式改为线上会议

欧佩克+将于12月1日线上召开石油政策会议。欧佩克+代表表示，计划在本周末举行线上会议，而不是最初计划的线下会议。这已经是该组织第三次将原定在维也纳总部举行的线下会议变成线上会议。代表们没有给出会议形式更改的原因，而这一转变在几天前就有人预料到了。欧佩克+需要在会议上决定是否继续计划逐步增产，此前他们已经推迟了两次。该组织原定于明年1月开始每月逐步恢复每天220万桶的产量，因为油价一直波动，这一计划从10月延期至今。

阿塞拜疆能源部长表示，欧佩克+可能会考虑在下一次会议上决定从1月1日开始维持当前的石油减产政策，该组织出于需求担忧推迟产量恢复计划。由于油价下跌、需求疲软以及欧佩克以外地区的产量增加，该组织已经将今年逐步提高产量的计划推迟了几个月。此外，今年早些时候，一名阿塞拜疆总统顾问曾表示，欧盟和乌克兰曾要求阿塞拜疆促进与俄罗斯就途经乌克兰的天然气运输进行讨论。阿塞拜疆能源部长拒绝透露磋商的细节，但对会谈的前景表示怀疑。“我真的不知道会发生什么。

12月的欧佩克+会议预计将进一步推迟供应增加时间直到明年2月。“将供应增加时间推迟到第二季度或更晚是另一种可能，这将增加更多支持。”独立能源分析师Tim Evans表示。Naga.com中东地区总经理George Pavel表示：“地缘政治形势的综合发展表明，全球原油价格中期前景可能看涨，因为供应中断可能在一段时间内超过对需求的担忧。”

伊朗驻欧佩克+的代表表示，该组织几乎没有恢复之前石油减产产量的空间。“这种支持价格的战略实际上鼓励了集团外国家增加供应，特别是美国，”伊朗的欧佩克+理事Afshin Javan在伊朗石油部官方网站Shana发表文章称。“这就造成欧佩克+放松产量限制的回旋余地很有限。”

以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部