资金市场日评/周评

时间： 2024-12-21 05:34     

票据转贴

今日资金面总体较为宽松，票据市场交投激烈。早盘市场买方偏多，叠加大行收票影响，票价整体下行成交，其中足月国股最低触及0.67%。1、2月票供给持续短缺，票价低位维稳一票难求；午后长期买盘陆续离场，足月供给小量堆积，票价微涨。截止尾盘，足月国股报收在0.70%、0.71%附近。

同业存单

● 一级日评：

一级存单市场，各期限到期日均落在工作日，资金面持续转松，需求火爆。1M大行股份制无发行意愿，AAA城商提价至1.80%附近，买盘火爆；3M大行股份制午后提价至1.67%后，尤其是午盘过后，需求激增，纷纷募满，城商提价至 1.70%附近同样需求火爆；6M大行股份制提价至1.67%后，个别名字破百，AAA大城商情况亦然，1.70%附近需求良好；9M大行股份制提价 1.66后，收到投资追捧，AAA大商提价至1.68至1.70附近，需求火热；1Y是今日热门期限，大行提价至1.64%后，股份制随之一起提价迅速起量，纷纷破百，情绪火爆，尾盘各类投资追加，1亿难求，城商情况与之相同，1.68%到1.70%，也收到大量投资者的追捧。

● 二级日评：

存单二级今日成交十分活跃，月内短券成交活跃供不应求，主要在 1.50%-1.60%成交。跨年一月份到期短券，开盘1.74%成交，随后伴随买盘增多，逐步在1.73%1.72%以及1.70% 成交。二三月到期方面，开盘少量1.72%-1.73%成交，后陆续tkn在1.68%-1.71%左右，三月到期需求强劲，尾盘1.68%bid。二季度方面大行国股开盘1.70%-1.71%，随后下行tkn至1.67%-1.68%，尾盘成交至1.66%-1.67%。三季度大行国股上午主要成交在 1.66%-1.68%，下午密集成交1.65%-1.66%位置。四季度方面，大行上午从1.64%tkn至1.63%，午后在1.63%附近成交为主，盘中最低在1.6225%成交。国股上午在1.645%开盘成交，随后一路下行，分别至1.6425%、1.64%、1.635%成交，至尾盘最低成交1.63%位置，AAA大城商全天基本在1.68%-1.70%附近成交。

2024/12/16-2024/12/20周评：

●一级：

本周同业存单交投活跃，受资金面影响短端收益率大幅震荡。一级市场方面，周一，同业存单一级市场，在固收市场整体火热情绪的背景下，存单市场成交活跃度进一步提升，3M期限个别大行提价1.65%后受到买盘关注，迅速募满，AAA城商行在提价1.70%-1.72后同步收量，募集情况可观；9M期限大行国股提价1.65%后受到买盘关注，合计募集超百亿需求；1Y期限大行率先提价1.64%后受到市场强烈关注，迅速募满的同时募集量也超数百亿，国股跟进提价1.64%后也纷纷迅速募满数百亿需求，头部AAA城商行于1.69%收量，个别AAA城商行于1.72%-1.73%募满。周二，早盘受到资金面持续收紧及二级情绪影响，需求减弱，1Y大行国股在提价1.66%后受到买盘青睐，个别大行募集百亿需求。周三，受9M及1Y到期日休的影响，整体需求集中在短端。1M以城商发行为主，1.80%-1.83%区间募集较多。周四周五较周三各期限有不同程度的复苏，1Y大行国股在1.64%需求火爆，供不应求。

● 二级：

二级市场方面，月内到期大行国股，周初震荡成交在1.70%-1.85%左右，随后随着资金转松，周五收盘在1.50%位置大量tkn；周初春节前到期成交较为清淡，大行国股少量成交在1.74%-1.77%左右，最高上行至1.80%左右，随后一路被tkn至1.70%以下震荡成交；一季度2月3月到期大行国股周初成交在1.67%-1.73%位置，随后上行至最高1.75%位置，随后周五下行至1.71%左右震荡成交，尾盘国股成交在1.68%位置；二季度到期大行国股相对活跃，周初成交在1.65%-1.68%，随后被gvn至最高1.70%位置，周五尾盘则维稳在1.65%-1.66%之间；三季度到期大行国股九月到期关注度依然优于七八月，周初从1.65%上行至最高1.68%位置成交，随后周五尾盘被tkn至最低1.645%成交。四季度到期今日成交最为活跃，足年大行国股12月到期最为明显，成交收益率与三季度倒挂，周初主要成交在1.64%-1.655%之间，随后一路下行至1.63%位置持续成交，跨年交割成交在1.57%-1.58%左右，AAA城商则在1.70%以上有着不错的需求。

本币资金

今日资金面总体较为宽松。早盘伊始，隔夜押利率1.75-1.8%融出，押存单1.8-1.85%附近融出。7天押利率存单1.8%水平融出，14天跨月押利率交投在2.05%位置。随后市场融出进一步增加，隔夜各押品降至1.65-1.7%附近成交，7d押利率存单降至1.7%左右，交投活跃。午盘后，市场融出进一步增加，隔夜押利率价格逐渐下滑至1.5%附近，押存单成交价格集中在1.6%附近水平。7天及以上期限需求减弱，交投清淡。尾盘阶段，隔夜融出更为充裕，押利率最低ofr在1.40%，押存单成交在1.55%水平，市场趋于饱和。中长期限方面，14天跨年期限成交在2.05-2.1%；21天交投在2%水平。1M及以上期限需求较少，交投清淡。

外币资金

境内市场：

境内市场，隔夜主要成交4.35%-4.33%；一周报价在4.45%-4.40%，两周报价4.55%-4.50%；一个月报价4.70%-4.55%，市场成交4.60%；两个月报价4.75%-4.65%；三个月报价4.80%-4.65%，买盘兴趣在4.70%的水平； 六个月报价4.80%-4.70%；九个月报价4.85%-4.65%；一年期报价4.80%-4.60%。

境外市场：

境外市场，隔夜成交4.34-4.30%，成交区间内；一周报价在4.50%-4.30%，成交区间内；两周报价在4.65%-4.50%，主要成交4.65-4.60%；一个月报价4.70%-4.60%，成交在此区间；两个月报价4.75%-4.70%，成交4.72-4.70%；三个月报价4.80%-4.70%，；六个月报价在4.70%-4.55%；九个月报价4.70%-4.60%；一年期报价在4.70%-4.50%，买盘兴趣在4.65-4.70%附近。

CNH市场：

CNH市场，隔夜收盘报价在2.10-0.70%，早上隔夜价格为5.50-5.00%，价格跨度较大，成交区间内；一周报价 4.00-3.50%；两周报价3.50-3.00%；一个月报价3.60-3.10%；两个月报价3.60%-3.10%； 三个月报价3.60-3.10%，卖盘兴趣在3.40%；六个月报价3.20%-2.70%；一年报价2.90%-2.40%。

当日市场：

其他货币成交：

同业存款