长线建仓正当时｜全球金融观

时间： 2024-09-07 07:29     

九月的美国股市迎来了意想不到的“开门黑”，英伟达股价大幅下跌，引发市场波动。为何九月份的美国股市总是让人又爱又恨？是否预示着这是长线投资者的黄金时刻？如何才能在波动中找到稳定的收益增长点呢？一财知道平台《全球资产配置方法论》专栏主理人李光一先生跟大家聊一聊市场调整期，长线建仓正当时。

市场调整期，长线建仓正当时

九月份的第一个交易日应该是9月2日星期一。美国恰逢其劳工节，也就是美国人的劳动节，它是放假一天的。

9月3日星期二才是其九月的第一个交易日。在美国股市，它也有一个九月魔咒，就是历年来九月份的表现好的月份要比表现差的多得多。所以大家都觉得九月份不是投资股票的好时机。

九月份的美国股市大跌与投资机遇

但是谁也没有想到9月美国股市的第一个交易日，九月的"开门红"没有出现，反而是"开门黑"。

这次股市的暴跌主要是由英伟达引起的，英伟达的股价盘中下跌了将近10%，盘后仍在继续下跌。

自英伟达拆股以来，其股价最高时大概在130到140美元之间，之后便持续走低，可能很快就会跌破100美元大关。

当然英伟达股价下跌的原因多种多样。实际上，从一般股市的常理来讲，因为它之前涨幅过大。所以涨得太多必定会有回调，而且跌幅可能会相当剧烈。

提醒各位小伙伴，现在的财经媒体通常关注的美国股市三大股指是道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500。实际上，如果想要研究美国股市的牛市是否能够持续，还有一个重要的领先指标，那就是费城半导体指数。

费城半导体指数主要包含了在美国市场交易的半导体股票，也就是我们通常所说的以半导体芯片为主要内容的高科技股票。

在9月2日，美国股市九月的第一个交易日遭遇了"开门黑"的大跌，费城半导体指数的跌幅比道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500都要深，其总跌幅超过了7%。

所以在这种情况下，它就影响到了9月4日星期三亚洲的各个股市。像日本股市的日经指数下跌了大约4%，韩国股市、印度股市、越南股市等亚洲股市普遍下跌。

而沪深两市因为之前没有太多的上涨空间，从2900点的保卫战进入到2800点的保卫战，9月4日这一天的跌幅并不大。

这种跌幅不大，也就是我们经常讲到的，你不需要深入研究具体原因，股市有一个规律，涨得多跌得也多，涨得少或者本来就在跌势中，那么在大跌时它可能不会跌得太多或者只是小幅下跌。

股神巴菲特的好朋友，也是他几十年的股票投资战友芒格先生，他有句名言：“不要在没有鱼的河里钓鱼。”

美国股市在九月交易的第一天出现了大跌，之后怎么发展我们也不用猜测，实践证明，能准确预测的人真的不多。

美国九月中旬美联储是否会减息？是减25个基点还是50个基点？今年是减75个基点还是150个基点？以及未来其利率是否会从目前的5.25%到5.5%降到3%以下，或者维持在3%到3.5%之间。

这些虽然与我们有关，但不需要花大力气去研究，因为我们都是小投资者，听听很多媒体财经人士的分析就足够了。

我们的操作实际上是基于长期牛市的前提下来进行的，买入也不是一次性的。

只要我们没有面临熊市，我们还是会选择逢低介入，当盈利累积到一定的数额时，我们就把本金提取出来，我们基本上是按照这种方式来操作的，所以也不会出现大的失误。

跨境ETF的投资策略与市场观察

与小伙伴交流时，我还是想谈谈与跨境ETF相关的话题。最近在我们的财经媒体和自媒体中传播着一个新闻，就是江苏省常州市的国资委，它成为了某基金公司跨境ETF，即纳斯达克100ETF的场内交易的第二大股东。

我认为常州市国资委是有远见的。我们以前有一位著名的数学家叫华罗庚先生，华罗庚先生是中国的数学大家，他是常州人。

现在常州市国资委成为了跨境ETF中纳斯达克100ETF的某公募基金公司的场内交易的第二大持有人。我觉得他们继承了常州人的这种数学天赋。

我只是和大家分享一下，我们关注跨境ETF，关注美股市场，关注自2008年以后的美国牛市，这一直持续到现在，将近20年的时间。

这不仅仅是普通的个人投资者，至少也有国有资产的这些投资人士早早就在关注这家国资。他们在四年前投入的资金大概是500万左右，到现在为止，他们的收益好像翻了一番，达到了一千多万。他们会不会套现退出我们不得而知。

大家思考一下，任何事情都不能用倒回的方式来投资。假如我们在2004年常州国资进入到某公募基金的纳斯达克100ETF时，我们也投入一些资金并且长期持有。

那么估计至少我们也能取得类似的收益。所以这四年来，我们的投资账目，特别是那些做股票的、做基金的，不能说没有翻番的，但应该说这并不是一个普遍现象。

所以从长线角度来看，至少在美国股市还没有出现全面熊市的情况下，即使出现了大的调整，对于长线投资者来说，这恰恰是建仓的好时机。

实际上市场也开始给我们提供机会了。在9月4日沪深两市进行交易的时候，我做了一些观察，收盘后我又重新审视了一下市场，发现不少热门的跨境ETF，原本是溢价的，现在都出现了小小的折价。

比如像日经225ETF、纳斯达克100ETF，大多出现了小小的折价，还有美国消费ETF等等都出现了这样的情况。

所以我觉得这个正好是市场给那些从未购买过跨境ETF的投资者提供了一个好的买入时机。同时，也给我们这些之前已经购买的投资者，在市场暴跌时，提供了一个加仓的机会。

只要你觉得美国的股指没有全面走熊，或者说从道琼斯指数100年的历史来看，它从100点到现在4万点，现在标普500指数也在向6000点迈进。

所以说，任何一个国家的指数，出现负数的概念是非常罕见的。从历史的长河来看，指数总体是向上的。

对于跨境ETF来说，尽管美国市场出现了大的调整，当然也不排除现在华尔街有一种比较理性的声音，认为即使是像标普500这样的稳健指数，也可能出现10%左右的跌幅。

所以我的建议是这样，只要你是在做长线投资的跨境ETF，特别是对于年轻的一些投资者，你是打算把这笔钱作为自己的养老金来准备的。那么每次市场下跌就是你买入的时机。

如果再出现像9月2日这样的美国股市黑色交易日，我觉得你逢低介入时买入的量，应该比小跌时增加一倍。

当然，我们也不是要全仓杀入，因为美国股市的涨跌与我们还有时间差，我们不可能买在最低点。如果我们买进之后，就耐心持有，那么什么时候可以盈利出场呢？

还是我之前和大家交流过的，当你的盈利累积到10%到20%之间时。每个人根据自己的风险偏好，可以选择把盈利全部取出，或者把本金取出，留下盈利继续投资，或者本金继续持有。

看到市场小跌时小额买入，大跌时加倍买入。