风电项目进入交付旺季 海上风电或有持续催化

时间： 2024-10-23 05:01     

10月21日,国家能源局发布了1-9月全国电力工业统计数据，其中风电1-9月新增装机39.12GW，同比增长16.8%；9月单月新增装机5.51GW，增长20.8%，实现了加速增长。

当前陆上风电维持稳定增长，海上风电或有持续催化。随着近期广东、山东等地海上风电项目加速招标，海上风电项目密集招标、开工，进展积极，此前市场所担心的航道、项目审批等问题有望逐步解决。

进入9月旺季，风电招标也已密集启动。根据华创证券统计，9月1.9GW海上风电项目启动风机招标，环比增长289.2%。2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比增长66.3%。9月风机招标数据大幅增长，风电行业景气度回升明显。

过去两年，风机制造业业绩整体不佳，今年上半年已有所修复。从中报来看，29家风电企业上半年共实现营业收入925亿元，同比增长4.46%。在风机大型化带动降本增效的背景下，主要环节的单位售价有不同程度下降，零部件由于产能利用率较低，导致盈利面临较大压力，而风机毛利率则处于逐季改善的通道中，随着海风项目陆续启动，风机景气修复周期有望持续。

我们认为，随着多地风电项目积极推进，产业链各环节景气度或不断上行。从中长期来看，市场预计深远海规划2025年左右出台，有望推动海风行业的后续增长，靠近消纳中心的特性以及便于出口的沿海布局保障了行业或有持续的高成长空间。

（转自：工银瑞信基金）