国债期货涨幅扩大，30年期主力合约涨1%，30年期国债ETF创历史新高

时间： 2024-12-11 05:59     

2024年12月10日早盘，30年期主力合约涨1%，10年期主力合约涨0.51%，5年期主力合约涨0.32%，2年期主力合约涨0.10%。

30年期国债ETF创历史新高，30年国债指数ETF（511130）高开，持续走高，盘中上涨1.58%，报109.304元，成交额破13亿元，换手率高达40%，交投活跃！

qeubee数据显示，中共中央政治局12月9日召开的消息发布后，债市反应迅速，银行间主要利率债收益率下行幅度扩大。10年期国债活跃券240011收益率下行2bp报1.935%，再创新低；超长期国债活跃券2400006收益率下行2bp报2.138%。

消息面上，中共中央政治局12月9日召开会议，会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

据中央政治局会议通稿，中国将实施“适度宽松”的货币政策，2011年以来首次改变货币政策立场。

有市场观点表示，在长端利率方面，10年国债利率下行至1.95%左右，30年国债利率也下行至2.15%左右。后续来看，长端利率继续下行的思考有三个方面：1）资金利率能否进一步下行，带动整体曲线继续下移。这一点需要继续观察，过去一周，整体资金利率维持稳定，R007处于1.8%左右；2）收益率曲线能否进一步变平，当前10年国债-1Y存单利差在20BP以上，这一水平不算低，有压缩的可能性，但需要关注经济数据能否支撑该利差压缩；3）机构在年底抢跑行为是否延续，在利率低位的情况下，不排除出现相对考核组合抢配和阶段性被动配置行为。不过需要注意，当前机构债券持仓的浮盈普遍较厚，10年国债的季度维度持仓浮盈在15BP左右。整体上，建议在下行时不轻易追涨，逢调整买入的持仓体验感更好一些。如果组合久期不高，可以逢调整加仓至平均久期。