量化百亿私募冠军信弘天禾光环褪去，旗下产品年内收益率“全军尽墨”

时间： 2024-07-25 04:59     

界面新闻记者 | 慕泽

“私募冠军魔咒”又应验了，这一次“中招”的是曾以19.24%的平均收益率夺得2023年度量化百亿私募收益冠军的信弘天禾。

好买基金网数据显示，截至目前，信弘天禾旗下近期在该网站有业绩更新的24只产品，今年以来的收益率已经全部告负，其中15只产品今年以来的亏损率已经超过了10%，占比62.5%，9只产品今年以来的亏损率更是已经超过了15%，占比37.5%。

分策略来看，公司旗下占比最多的股票型产品今年以来的平均亏损率为14.66%；管理期货和多策略产品今年以来的平均亏损率也分别高达13.28%和16.31%；表现稍好的市场中性以及组合型产品今年以来也分别平均亏损4.72%和2.75%。

而在今年以来的这波净值大回撤过后，信弘天禾旗下近期在好买基金网有业绩更新的上述24只产品中，目前已经有8只产品自成立以来的累计收益翻绿，其中2只产品的累计亏损率更是已经超过了10%。

典型的比如“信弘征程8号A类份额”，产品成立于2023年3月底，至同年12月初一度录得5.99%的收益率，不过随后产品净值便再也没能刷出新高，今年2月产品累计亏损率一度高达18.17%。此后至今“信弘征程8号A类份额”的净值也曾有所修复，但是截至7月19日，产品今年以来的亏损率依然高达18.5%，产品自成立以来的累计亏损率也达14.89%。

信弘天禾成立于2012年10月，后于2015年8月在中基协完成登记备案，同年9月开始正式备案私募产品。公开资料显示，信弘天禾策略覆盖量化选股、指数增强、中性对冲、CTA、FOF等，公司在2022年管理规模突破50亿元，2023年8月正式迈入百亿私募之列，截至今年4月份管理规模约为150亿元左右。

天眼查APP数据显示，信弘天禾由上海信弘对冲科技以及北京信弘天禾投资分别持股99%和1%。通过股权穿透信息可见，信弘天禾实际上共有5位受益股东，其中公司实控人章毅实际受益份额达31%，张华、林国锡、顾瑶和张鹏的实际受益份额分别为24%、20%、15.26%和9.74%。

事实上，从历史业绩表现上看，今年以来也是信弘天禾表现最差的时刻。以公司旗下占比最多的股票型产品为例，好买基金网数据显示，自2019年-2023年信弘天禾旗下该类产品已经连续5年均成功录得了正收益，再往前看，2017年和2018年虽然公司旗下该类产品的平均收益告负，但是全年的亏损率也分别仅为-6.69%和-0.91%。

广州某私募人士分析指出，一般来说，私募的业绩表现会受到整体的市场环境、公司的投研实力、投资策略、管理规模等多种因素的共同影响。具体到某一家私募，往往都是在占据了多种有利因素的情况下才能在某个年度夺得收益冠军。

而随着时间的推移，这些影响因素往往都会发生很多的变化，比如市场环境发生突变导致公司原有的投资策略失效了、随着管理规模的暴增公司的投研能力跟不上了、公司对市场环境的判断出现了偏差或者出现了其他突发情况等，这些都很容易导致私募出现业绩变脸的情况，这也是所谓的“私募冠军魔咒”屡屡应验的原因所在。

值得一提的是，虽然今年以来的业绩表现并不乐观，信弘天禾却依然在积极发行新产品，中基协数据显示，截止7月23日，信弘天禾今年以来已经备案了34只新产品，其中3只产品为与其他私募共同担任管理人。