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今天是 2024年09月20日 星期五
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专题：首批中证A500ETF发行大战一触即发，十家基金同场竞赛
9月10日，十只中证A500ETF开启发行，华泰柏瑞基金、摩根资产管理、富国基金、招商基金、泰康基金、嘉实基金、景顺长城基金、国泰基金、南方基金、银华基金旗下中证A500ETF集体开售。那么，投资者该怎么选？买哪只，不买哪只呢？
一般而言，ETF挑选，需要重点关注跟踪指数、费率、规模、流动性、跟踪误差、基金公司实力等方面。本次10只A500ETF跟踪指数相同，费率相同，那么从10家基金公司实力、旗下ETF产品规模、流动性、跟踪误差等方面考虑。
综合来看，结合基金公司旗下现有非货ETF规模、非货ETF平均规模、迷你ETF情况、股票ETF流动性，综合评测得出，华泰柏瑞基金得分最高，南方基金得分第二，嘉实基金得分第三，投资者购买A500ETF时或可参考优先选择。泰康基金、招商基金、银华基金总得分较低，选购A500ETF时需注意。
基金公司ETF实力：泰康基金ETF总规模仅41亿元同类倒数第一，招商基金旗下单只ETF平均规模仅3.92亿元同类倒数第一
首先，ETF管理总规模较大、在ETF领域积淀较深的基金公司，拥有行业领先的风险控制体系和投资管理系统，精细化管理水平也较高，能够在严格控制跟踪误差的前提下创造更多超额收益，投资者可以重点关注这类公司旗下的ETF产品。
Wind数据显示，华泰柏瑞基金旗下39只非货ETF规模为2809亿元，单只ETF产品平均规模72亿元；但是，华泰柏瑞沪深300ETF一只产品规模就高达2118亿元，剔除后，其他产品平均规模18.18亿元。
泰康基金旗下6只非货ETF合计规模41.45亿元，在10家基金公司中排名末尾；单只ETF平均规模6.91亿元，在10家基金公司中排名倒数第三。招商基金37只非货ETF合计规模145亿元，排名倒数第三；平均规模3.92亿元，排名倒数第一。
迷你ETF扎堆：银华基金70%非货ETF规模不足2亿元，摩根基金、泰康基金66%的ETF是迷你基金
其次，规模方面，我们应尽可能选择超2亿的、具有一定规模的ETF产品，预防清盘风险，基金公司旗下ETF如果迷你产品很多，那么需要慎重考虑。
从迷你ETF数量来看，银华基金非货ETF数量为41只，而公司旗下规模不足2亿元的非货ETF数量高达29只，也就是说，银华基金旗下70%的非货ETF，都是不足2亿元的迷你基金。
泰康基金旗下总共6只非货ETF，其中4只为迷你基金，迷你基金占比为66%。摩根基金旗下总共6只非货ETF，其中4只为迷你基金，迷你基金占比为66%。招商基金旗下总计37只非货ETF，其中24只为迷你基金，占比64%。国泰基金、富国基金、嘉实基金旗下迷你非货ETF数量均超过20只。
流动性：泰康基金单只股票ETF日均成交额1100万元，招商基金单只股票ETF日均成交额1300万元
再次，是看流动性，观察产品日均成交额、场内换手率等流动性指标，选出交易活跃、可以满足自己的交易需求的产品。
数据显示，南方基金旗下39只股票ETF，日均成交额为0.9亿元/只，剔除最大一只南方中证500ETF后，日均成交额为0.53亿元。国泰基金49只股票ETF，日均成交额为0.51亿元/只，剔除最大一只后，日均成交额为0.4亿元。华泰柏瑞基金旗下29只股票ETF，日均成交额为1.76亿元/只，剔除最大一只后日均成交额0.37亿元。
泰康基金6只股票ETF，日均成交额为0.11亿元/只，剔除最大的一只后，日均成交额500万元。摩根基金4只股票ETF，日均成交额为0.52亿元/只，剔除最大的一只后，日均成交额800万元。招商基金31只股票ETF，日均成交额1300万元/只，剔除最大的一只后，日均成交额900万元。
跟踪误差：现有A50ETF和中证500ETF跟踪误差均在合理范围内
最后，在这些具有一定规模、流动性较好的产品中，选择跟踪误差小且超额收益较高的ETF。本次发行A500ETF的基金公司，大多已经有了中证A50ETF或者中证500ETF。
从今年3月发行成立的中证A50ETF产品业绩来看，华泰柏瑞基金、嘉实基金、摩根基金、富国基金、银华基金等产品均跑赢基准。
从跟踪中证500指数的ETF来看，多数能跑赢跟踪标的指数，其中景顺长城、南方基金、嘉实基金旗下中证500ETF成立以来超额收益率超过20%。
可以看出，跟踪误差对于大部分基金公司来说，不是太大的问题。
小结
我们把非货ETF总规模优势最显著的基金公司赋予10分，总规模优势最低的公司赋予1分；同理，ETF平均规模、迷你ETF数量、股票ETF流动性等赋分依此类推。
综上所述，结合基金公司旗下现有非货ETF规模、非货ETF平均规模、迷你ETF情况、股票ETF流动性，综合评测得出，华泰柏瑞基金得分最高，南方基金得分第二，嘉实基金得分第三，投资者购买A500ETF时或可参考优先选择。泰康基金、招商基金、银华基金总得分较低，选购A500ETF时需注意。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎，本文为作者个人观点分享，仅供参考，不作为投资依据。
