险资“炒股”赚钱了！五保险巨头净利润集体大增

时间： 2024-10-22 04:05     

来源：华夏时报

记者 吴敏 北京报道

在“924”政策组合拳的推动下，A股市场一度暴涨，上证指数更是创下6个交易日大涨近1000点的历史记录。作为资本市场第二大机构投资者的险资，也在这一波“快牛”行情中赚得盆满钵满。

截至10月18日，A股五大险企前三季度保费数据已尽数披露，合计实现原保费收入2.38万亿元，同比增长5.8%。除中国平安外，中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险四家公司纷纷发布业绩预增公告，今年前三季度归母净利润均大增60%以上，其中，中国人寿更是刷新了历史最佳年报净利润纪录，预计净利润将达到约人民币1011.35亿元至1087.67亿元，同比增长约165%至185%。

普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾向《华夏时报》记者表示，头部险企三季度业绩的好转，主要还是源于在9月底中央和金融监管部门的经济刺激政策下，股市在最后几个交易日里的暴涨所带来的投资盈利，这不仅改善了投资收益率和利润指标，也会使得偿付能力压力得到一定的缓解。但由于政策的刺激效果以及投资者信心的恢复还有不确定性，因此近期资本市场还是会有较大波动，因此不能将经营业绩的改善寄托在股票投资上。

净利润大增

新华保险于10月9日率先发布业绩预增公告，经过初步测算，该公司2024年前三季度归母净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%至115%。

10月16日，中国人保、中国太保也相继发布2024年前三季度业绩预增公告。中国人保预计2024年前三季度实现归母净利润将达到338.30亿元至379.31亿元，与上年同期相比增加133.27亿元到174.28亿元，同比增长65%到85%。中国太保预计前三季度归母净利润约为370亿元到394亿元，与2023年同期相比，预计增加约139亿元到163亿元，同比增加约60%到70%。

随后中国人寿也于10月17日发布业绩预增公告，今年前三季度归母净利润约1011.35亿元到1087.67亿元，与2023年同期相比，将增加约629.71亿元到706.03亿元，同比增长约165%到185%。虽然中国平安暂未发布业绩预增公告，但是该公司前三季度业绩将于下周一率先揭开面纱。

“在资产端，国庆节之前的股市大涨使保险公司投资收益有较大提升，在负债端保险公司保费收入同比稳定增长。而在监管引导下，保险公司加大浮动收益型产品的销售，进一步优化了产品结构。”首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中说道。

对外经济贸易大学保险学院教授王国军亦向《华夏时报》记者表示，上市险企业绩大增，首先主要受益于资本市场回暖，尤其是上半年权益类资产价格的结构性增长，上市险企抓住机会，获得较好的收益，而新会计准则的采用放大了利润增长效应；其次是储蓄型寿险产品因为保费收入增长，预定利率的调降，加之报行合一的实施，保险公司利润增加。

除了上述原因，中华联合保险集团研究所首席保险研究员邱剑告诉本报记者，利润增长还在于险企的承保风险防控合理、经营成本加强管控、资本投资保持良好的理念。

的确，新华保险在公告中表示，前三季度公司适度加大了对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例；同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。近期资本市场回暖上涨，使得公司2024年前三季度投资收益同比实现大幅增长，实现了2024年前三季度净利润同比较大增长。

“这一预计增长主要得益于公司依据战略资产配置方案，投资组合中保持配置一定比例区间的权益资产，伴随近期资本市场上涨，公司2024年前三季度投资收益同比实现较大幅度增长，实现了净利润较大幅度增长。”中国太保在公告中说道。

中国人保则指出，业绩增长得益于2024年前三季度业务结构持续优化，风险防控有力有效，降本增效成果显著。同时，公司在夯实经营基础的同时，叠加资本市场回暖影响，总投资收益同比实现大幅增长，净利润较去年同期增幅较大。

中国人寿将业绩预增归因于公司坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念，把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结构优化。

不过，李文中指出，由于国家一系列重磅财政政策、货币政策出台，积极支持资本市场发展，因此资本市场未来继续向好是大概率的。险企“炒股”在追求收益的同时一方面要牢记保险资金的安全属性，另一方面也需要积极发挥其稳定资本市场的作用，做好长期投资策略安排。

负债端亮眼

不仅仅是投资端业绩亮眼，负债端表现同样喜人。五家公司保费收入清一色正增长，其中，中国平安原保费收入6891.75亿元，同比增长8.4%。中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险分别实现原保费收入6083亿元、5689.16亿元、3694.12亿元、1456.44亿元，保费增速依次为5.1%、5.2%、4.6%、1.9%。

“保费增长在于上市企业具有品牌优势、机构优势和服务优势，加上经济增长基本面良好，保持了较好的增长势头。”邱剑说道。

具体到寿险方面，平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家公司合计实现原保费收入1.48万亿元，同比增长5.8%。其中，平安人寿实现原保费收入4217.16亿元，以10.2%的同比增速居于行业首位。

中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险则分别实现原保费收入6083亿元、2095.93亿元、1456.44亿元、966.23亿元，对应增速分别为5.1%、2.4%、1.9%、5.9%。

财险方面依旧保持稳健增长。人保财险、平安产险、太保财险老三家合计实现原保费收入0.83万亿元，同比增长5.6%。其中，太保产险实现保费收入1598.19亿元，同比增速7.7%；人保财险、平安产险分别实现保费收入4283.3亿元、2393.71亿元，同比增速分别为4.6%、5.9%。

谈及财险业发展持续稳定向好的原因，李文中表示，固定资产投资继续增加，政府加大积极财政政策力度，都为财产保险发展提供了支持。同时，农业保险财政补贴继续增长，特别是中央财政补贴增长幅度较大，使得前三季度农业保险保费收入稳定增长。从前三季度增长背后的原因来看，李文中认为，政策都具有持续性，特别是近期国家进一步加大了财政政策的力度，因此财产保险应该能够保持继续增长。

在邱剑看来，财险发展相对比较平稳，与经济发展基本面有关，更与风险保障认识和风险财务安排强相关。据其分析，财险业持续向好的原因有五个方面，一是中国拥有超大的保险市场，有14多亿人口，4亿多中等收入群体，城镇化率还有提升空间；二是宏观政策给力，我国物价水平较低，财政政策、货币政策不断加大支持；三是全面深化改革为经济发展注入新动力，激发经济发展的内生动力；四是绿色保险迎来了快速增长期，新一轮科技革命和产业变革蕴含新的保险机遇；五是人口老龄化、少子化加速到来，健康保险和养老保险正在快速发展；六是房地产长周期政策拐点出现带来区域分化和土地财政转型的特点。

“整体来看，今年财产险的增速与去年相比预计略有降低，但在保险新国十条的政策支持下，未来财险业将会保持更强劲的增长。”邱剑说道。

就保险行业整体的业务经营而言，周瑾认为，今年的形势仍然不乐观，全面反转尚需时日。其中，头部上市公司借助自身优势，相对比较平稳，并呈现向好趋势，且预计发展优势会愈发显现。但对于中小险企而言，在当前的竞争态势下，资本、规模和品牌均不具有优势，因此在探索适合自身发展模式方面，还有很长的路要走。

周瑾指出，保险行业未来向高质量发展模式的转型，还需要从增长动力方面重塑能力，也有赖于宏观经济与金融形势的好转，这可能还需要一个阶段的探索和尝试。