南方财经全媒体记者 吴霜,唐曜华 上海、深圳报道
继上半年居民存款猛增10万亿后,11月居民存款再次出现大增,央行数据显示,11月住户存款增加2.25万亿。
21世纪经济报道记者以投资者身份走访多地银行网点了解到,11月11日以来的债市下跌引发赎回潮后,不少投资者赎回理财产品后转向银行存款或保险等保本产品,风险更低的国债更是成为香饽饽,需要抢购。
资金赎回后三大流向
债市自11月11日以来已出现两轮下跌,理财产品净值“跌跌不休”,不但让很多投资者的收益快跌没了,甚至部分投资者已经出现了亏损。
对此,不少理财经理或客户经理建议赎回理财产品或者别买入理财产品。近日,记者以投资者的身份走访调研了8个银行网点,得到了类似的回答:“最近不推荐购买理财产品”、“理财最近都别买了”、“最近在劝客户赎回”。
中国银行上海一网点的理财经理告诉记者:“今年以来理财产品净值不断波动,大量产品甚至跌破净值,理财产品现在不推荐购买的原因是主动管理性不强,而且在市场下跌时回撤明显,而市场上涨时收益却不如基金。”她举例说,今年有一位年初购买了某款产品的客户,本来有了3万元左右的收益,却在11月跌至1万左右。
所以,她最近在劝客户赎回自己的理财产品,“客户赎回的资金一般会选择先放在存款中,或者买入保险。”
另一位深圳建设银行的理财经理向记者透露,其所在银行11月初至今理财产品赎回规模已达到30-40亿。“其实今年3月份也有一次大规模亏损,但幅度不大,很多人没有发现;而11月的这一波收益亏损幅度过大,而且时间很长,到现在仍然在亏损和赎回。”
同样,这位理财经理当前也不再推荐银行理财产品,而转为推荐投资周期更长的基金,“因为客户在寻求收益更加稳健的投资产品。”
12月银行理财产品迎来到期高峰。根据广发证券发布的研究报告,封闭型理财存续产品12月到期规模达4197亿元,环比升32.71%,定开型12月到期规模达2.48万亿元,环比降7.28%。
记者了解到,理财产品到期后,银行理财经理主要推荐三大类低风险产品:第一类是大额存单,建设银行深圳一支行80万以上3年期的大额存单利率是3.1%;华北地区光大银行为20万3年利率3.2%。第二类是国债,不受购买金额限制,利率大概也在3%左右。第三类是保险产品,上述华北光大银行的理财经理推荐了一款5年期的银保产品,预期收益率4.2%;工商银行成都某支行则推荐了5年期预期收益4.15%的保险产品。
不过,理财经理大多会强调,大额存单、存款和国债利率未来大概率会继续下行,而保险产品可以提前锁定稳定收益,性价比更高。但保险产品的缺点在于,流动性较低,投资周期过长,要达到预期收益投资时间至少要10年起步。
以上海的一家国有行理财经理向记者推荐的一款年金保险为例,这款保险需要在前三年每年缴10万,第十年开始可以领取每年14800的生存年金,直到身故。记者测算发现,该产品投资10年后的年化回报为3.29%;投资15年的年化回报为3.86%;20年的年化回报为4.38%,时间越长,回报率越高。
也有的银行理财经理推荐3年期或5年期的保险,比如一款5年期保险产品,每年缴5万,连续缴5年后即可取出来,“年化收益率大概3.7%。放的越久收益越高,如果身故赔1.6倍。”某股分行理财经理称。
一些银行还推出了特色存款产品吸引赎回的理财资金,特色存款比普通存款收益率略高,但有门槛要求,有的要求起存5000。不止一家银行的特色存款利率1年期可达2.15%。略高于1年期定存挂牌利率1.65%。
银行存款规模飙升
虽然存款利率在下行,但由于市面上所有投资品种的收益率均在下行,投资者不得不接受存款利率下行的事实。
大量理财产品赎回后,大量资金沉淀至银行存款。一般而言,银行每年都会有一定的揽储指标,一些基层银行员工因为吸纳不了足够的存款无法完成KPI。现在存款规模自然上涨,他们的压力是否相应减轻?记者调研发现,实际情况并非如此。
上述深圳建行理财经理告诉记者,虽然揽储一直以来都是他们的工作,到现在也还在做,但银行一直在控制额度,因为确实面临着很大压力。她表示:“存款利率太高会导致银行成本负担加重。”
这里的存款利率高是相对贷款利率而言。从绝对值来看,存款利率其实呈下降趋势,但由于国家对实体经济的支持力度加大以及经济下行趋势,贷款的利率也在下滑,“虽然两者都在下调,但存款利率的下滑远远没有贷款利率下调的幅度大。”
今年9月,工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行、招行等银行纷纷发布人民币存款利率调整公告,对活期存款、定期存款等多个期限产品的利率进行下调。
比如,建行3个月、6个月、1年、2年期的定期存款最高年利率分别为1.5%、1.7%、1.9%、2.4%,均较调整前的利率水平下降10BP;3年期、5年期分别由3.15%、2.75%下降至3%、2.65%;活期产品利率从此前的0.3%下调至0.25%。
她表示:“银行贷款现在面临着两个问题,一是需要贷款的我们不敢放,有些中小企业濒临破产,风险较大;二是我们想贷的不需要资金,一些大型企业或者国有企业,在今年的形势下往往会收缩业务,贷款需求不旺盛。”
上述华北股份行的理财经理告诉记者,她所在支行在年底一般不冲存款,因为今年的基础高,明年的存款业绩压力会更大。所以理财产品资产回流到存款其实也给银行带来了压力。
居民投资、消费意愿亟待提升
理财产品资金流向存款的规模究竟有多大?可以从央行12月12日公布的11月金融统计数据报告中管窥一斑。
数据显示,11月末,广义货币(M2)余额264.7万亿元,同比增长12.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.6和3.9个百分点;狭义货币(M1)余额66.7万亿元,同比增长4.6%,增速比上月末低1.2个百分点,比上年同期高1.6个百分点;流通中货币(M0)余额9.97万亿元,同比增长14.1%。当月净投放现金1323亿元。
目前来看,M2增速(12.4%)远超M1增速(4.6%),这意味着,企业和居民选择将资金以定期形式存在银行,而不是投资和消费。
从人民币存款具体数据来看,11月份人民币存款增加2.95万亿元,而在去年11月份,人民币存款增加1.14万亿元,同比多增1.81万亿元。其中,住户存款增加2.25万亿元,非金融企业存款增加1976亿元,财政性存款减少3681亿元,非银行业金融机构存款增加6680亿元。
如此高的增量,一部分与理财产品净值下跌和债券型基金赎回有关。中金固收团队认为,11月疫情仍在影响消费,加上债券市场调整导致理财赎回,居民存款大幅增加,并推动人民币存款余额同比增速升至年内新高。
从主要分项来看,11月居民存款增加2.25万亿元,同比多增1.52万亿元,11月居民消费疲软,加上债市调整导致理财净值下跌,居民大量赎回理财并存入银行,导致存款大幅增加。在理财净值波动背景下,理财产品资产配置更偏向存款,11月非银存款增加约6680亿元,同比多增约6900亿元。
(作者:吴霜,唐曜华 )