个人养老金基金最新“成绩单”：规模超20亿元，97%飘红

时间： 2023-01-29 04:00     

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道

刚刚开启历史性征程两个月的个人养老金基金，在春节前交出了一份不错的成绩单。

2023年1月18日，人社部公布的最新数据显示，截至2022年底，个人养老金参加人数近2000万人，总缴费142亿元。

21世纪经济报道记者据2022年四季报数据统计，截至2022年底，全市场共有41家基金管理人的133只个人养老金基金Y 份额，总份额超17亿份，总规模超20亿元。其中有5只Y份额基金规模超过1亿元。

133只个人养老金基金Y 份额于2022年11月11日-2022年12月24日陆续成立，成立最长的个人养老金基金的时间也仅两个多月，截至春节前（2023年1月19日，下同），自成立以来129只Y 份额基金取得正收益，占比97%，其中最高收益超5%。

同时，近期已有129只个人养老金基金Y 份额披露2022年四季报，这是个人养老金基金成立以来的首个定期报告。基金经理们的投资策略各有不同。

政策快速推进

2022年，酝酿许久的个人养老金基金呼啸而至。

对个人养老金基金的发展来说，2022年具有里程碑意义，这一年从制度到落地实施、产品成立、销售，一切快得迅雷不及掩耳。

2022年6月24日，证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），并向社会公开征求意见。自此拉开了个人养老金基金登场前的序幕。

在《暂行规定》中，就可纳入个人养老金投资的公募基金行业的产品、投资等方面提出了具体要求。

2022年11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会等五部门联合发布《个人养老金实施办法》（以下简称《实施办法》）。

《实施办法》规定，参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元。个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到领取基本养老金年龄，或者完全丧失劳动能力、出国（境）定居、以及符合国家规定的其他情形，可以领取个人养老金。

《实施办法》明确，个人养老金可投资的产品，包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品类别。

证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，明确了个人养老金投资公募基金业务等具体规定。

2022年11月11日，证监会网站公告显示，23家基金公司的40只产品针对个人养老金单独设置Y类份额基金。此后两个月133只个人养老金Y类份额基金陆续成立。

Y 类基金份额是针对个人养老金投资基金业务设立的单独的基金份额类别，投资人将通过个人养老金资金账户购买Y 类基金份额参与个人养老金投资基金业务。根据个人养老金账户要求，个人养老金投资基金相关资金及资产将封闭运行，其基金份额申购赎回等款项将在个人养老金账户内流转。

2022年11月18日，证监会确定并发布首批个人养老金基金产品名录与基金销售机构名录，首批名录包括40家基金管理人的129只养老目标基金，以及37家基金销售机构（包括16家商业银行，14家头部证券公司，以及7家独立基金销售机构）。

2022年11月25日，个人养老金制度正式实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行落地。同日起，个人养老金基金Y类份额陆续发售。

自此，个人养老金基金开启了一个新时代。

在各家基金公司的个人养老金基金首日，据21世纪经济报道记者了解，大多数基金公司都实现“开张大吉”，迎来首批参与者，成功完成了首单个人养老金基金Y类份额的销售。 

成绩单大数据

随着个人养老金基金开闸，一系列悬念随之浮现。

备受关注的个人养老金产品，卖得怎么样？

1月18日人社部披露的数据显示，截至2022 年底，个人养老金参加人数 1954 万人，缴费人数 613 万人，总缴费金额 142 亿元。

这意味着，缴费人数占参加人数的比例为31.37%，缴费人数的平均投资金额为 2316.48 元。

据21世纪经济报道记者统计，截至1月24日，已有129只个人养老金基金Y份额披露了2022年四季报。截至2022年底，个人养老金基金Y份额总计超17亿份，规模超20亿元。

其中有5只个人养老金基金Y类份额规模超过1亿元，分别为：华夏养老2040三年Y2.19亿元、兴全安泰积极养老目标五年Y2.04亿元、华夏养老2045三年Y1.24亿元、中欧预见养老2050五年Y1.07亿元、招商和悦稳健养老一年Y1.02亿元。

总体来看，个人养老金投资有了一个不错的开场，但距离业内认为了万亿级规模的个人养老金市场，也仅是刚刚起步，未来还有很长的路。

据记者统计，截至2022年底，共有41家基金管理人的133只个人养老金基金Y类份额陆续成立，从产品类型来看都是养老FOF。

它们分为两大类：养老目标风险FOF（TRF）83只，占比62%；养老目标日期FOF（TDF）50只，占比38%。

在83只养老目标风险FOF中，稳健养老FOF（权益资产0-30%）是60只，占133只个人养老金基金总数比例高达45%，接近半壁江山；平衡养老FOF（权益资产30%-60%）是20只；积极养老FOF（权益资产60%-80%）仅为3只。

在50只养老目标日期基金（TDF）中，2025是3只，2030是6只、2033是1只，2035是12只、2038是1只，2040是14只、2043是1只、2045是6只、2050是6只。

总体来看，目前的133只个人养老金基金中，“稳健养老FOF”的数量最多，60只，占比45%；其次为“平衡养老FOF”，20只，占比15%。此外，养老目标日期FOF（TDF）主要集中在2035和2040，分别为12只、14只。

对于投资人最关心的收益，从业绩来看，纳入个人养老金基金的养老FOF业绩分中长期和短期。

从首批129只个人养老金基金的历史业绩来看，统计显示，截至2022年11月19日，成立于2021年前的这批养老FOF（注：仅看有历史数据的A类基金份额），养老目标日期FOF（TDF）三年持有期、五年持有期养老目标基金的平均年化净值增长率分别为5.16%和6.56%，养老目标风险FOF（TRF）一年持有期、三年持有期养老目标基金的平均年化净值增长率分别为3.71%和3.50%。

从上述成立2-4年的养老FOF年化收益来看，收益水平中规中矩，吸引力一般。

但从短期业绩来看，个人养老金基金Y份额的成绩却相当不错。

幸运的是，大部分个人养老金基金Y份额生逢其时，正好成立于股票市场回暖之时。

目前市场上41家基金管理人的133只个人养老金基金Y 类份额，它们成立时间最早是2022年11月11日，最晚是2022年12月24日。截至春节假期前的2023年1月19日，成立时间最长的个人养老金基金Y份额也仅2个多月，最短的不到1个月。

自成立以来，133只养老目标基金Y类份额基金中，据记者统计，有129只取得正收益，占比97%。仅有4只个人养老金基金Y 类份额成立以来负收益。

个人养老金基金Y 类份额最高收益超5%。截至1月19日，2022年11月16日成立的两只基金——工银养老2050五年Y收益5.36%，中欧预见养老2050五年Y收益5.33%。

另有两只个人养老金基金Y份额成立以来收益超4%，分别为兴业养老2035三年Y收益4.4%，东方红颐和积极养老目标五年Y收益4.13%。

此外，还有13只个人养老金基金Y份额成立以来收益在3%-4%之间，18只收益在2%-3%之间，49只收益在1%-2%之间，45只收益在0-1%之间。

但也有4只个人养老金基金Y份额成立以来收益为负，它们全部为“稳健FOF”。稳健型产品出人意料出现负收益，主要是由于去年最后两个月债市出现较大跌幅。

总体来看，近两个多月来陆续成立的133只个人养老金基金Y份额，成立以来的平均收益为1.56%。

对比2022年养老FOF全年整体平均收益跌幅超10%的渗淡业绩，个人养老金基金Y份额回报相当亮眼。

个人养老金基金的投资策略

春节前披露的公募基金2022年四季报，让129只个人养老金基金的投资策略浮出水面。

总体来说，得益于股市在2022年最后两个月的回暖，权益基金配置较多的养老目标日期基金获得了较好的回报。

多数基金经理认为，四季度，A股资产估值整体合理，权益资产处于赔率较好，胜率亦不算低的位置，具有较好的性价比。

其中，周崟管理的工银养老2050五年Y是目前个人养老金基金Y份额成立以来收益榜第一名。

周崟在2022年四季报中表示，在大类配置上，该基金在四季度初超配基本面接近底部，且具有较好估值性价比的港股资产。

周崟在港股市场大幅反弹后，于2022年四季末在港股内部做适当再平衡调整，小幅减持互联网，小幅增持医药。

而在A股内部行业配置上，周崟在四季度未对大类板块做显著调整，而对板块内部做了适当微调。金融周期板块内部小幅减持周期增持券商，成长板块内部适度增配估值相对较低的TMT板块及军工板块，消费内部小幅增持受益于消费场景放开的子板块。

这一轮反弹行情中，港股表现尤其出色。工银养老2050五年Y也在春节前以5.36%拿下了133只Y类份额成立以来的第一名。

桑磊管理的中欧预见养老2050五年Y自2022年11月16日成立，截至1月19日收益5.33%，在133只Y类份额中排名第二。

不过，中欧预见养老2050五年Y去年四季度收益为-0.37%，但今年年初以来却大涨5.73%，远远高于别的个人养老金基金。

桑磊在基金2022年四季报中表示，该基金2022年四季度的主要持仓坚持长期资产配置策略，但对部分主动权益基金进行了分散和优化。该基金投资的权益类资产以长期业绩优异的主动权益型基金为主，交易便捷的指数型基金为辅。其他资产方面，增加了部分转债基金的配置，继续参与可转债个券的交易性机会。 

值得一提的是，个人养老基金中的“稳健FOF”，该类基金占个人养老金基金比例超六成，但这类基金成立以来刚巧遇上了2022年最后两个月债市大回调，这导致“稳健FOF”自成立以来甚至出现4只出现负收益，个人养老基金Y份额中仅有的4只负收益基金全部是“稳健FOF”。

不过，“稳健FOF”也有部分基金取得不错的收益，比如蔡健林管理的成立于2022年11月17日的两只Y份额基金——汇添富添福睿选稳健养老目标、汇添富添福睿选稳健养老目标一年持有Y，截至春节前（1月19日，下同）成立以来两个月，收益分别为1.86%、1.68%。

蔡健林在四季报中表示，其管理的基金在四季度取得了较好的绝对回报，主要得益于：一、在资产配置层面上，前瞻地回避了债券市场短时间内的较大幅度下跌。二、权益资产结构配置上，较早降低了市场热门赛道的成长型资产，增加了偏价值型的资产比重，并且在大盘核心资产遭恐慌抛售后逐渐做了增持操作。

附：

（作者：庞华玮 ）