盘活存量资产需求旺盛 专家热议公募REITs市场机遇与挑战

时间： 2023-11-17 04:20     

转自：新华财经

新华财经北京11月16日电 在当前宏观环境与自身估值逻辑变化的双重作用下，公募REITs扩容存在哪些机遇和挑战？近日，由上海陆家嘴金融城发展局指导，复旦大学泛海国际金融学院和银河基金联合主办的“中国公募REITs扩容与扩募的机遇与挑战”的研讨会在上海举办，复旦大学、中国银河证券、银河基金、锦天城律师事务所、咨询机构、产业园区运营企业等代表发言，部分企业、中介机构、各类投资人、学者等近百人参会。

复旦大学泛海国际金融学院院长、金融学教授钱军结合当前形势下政府和企业负债端管理、以及地产市场的整体情况，谈及公募REITs发展对破解地方政府债务和房地产市场转型的重要作用。钱军还结合此前在海外研究REITs的长期经历，提及未来中国REITs的发展方向，将向扩容与底层资产多元化方向发展，REITs保障性租赁住房类型对于未来住宅市场发展具有重要意义。

银河基金总经理史平武表示，中国REITs具有长期发展空间，基础设施公募REITs是基金公司服务实体经济高质量发展的重要工具，银河基金将努力拓展公募REITs资产端，为企业提供全流程的REITs服务。目前银河基金已在基础设施与不动产业务领域配备投资与运营经验丰富的专业人员。

复旦大学泛海国际金融学院教授陈剑从能源转型的趋势及新能源发展的挑战、中国公募REITs市场面临的挑战、新能源REITs的全球创新实践案例、利用资产证券化缓解新能源电力供需错配、新能源REITs的未来之路等方面发表专业观点。他提出，新能源领域的资产证券化对缓解新能源电力供需错配、打造新能源证券化的标准平台、建设金融强国均具有重要意义。

锦天城律师事务所高级合伙人、律师刘飞介绍了基础设施REITs项目运营管理安排方面的内容，刘飞结合此前参与REITs项目法律服务的实际情况以及从事基础设施项目底层资产投资运营的长期经验，介绍基础设施REITs由原始权益人、财务顾问、基金托管人、ABS等涉及的相关个体的完整框架，以及各方在项目发行及运营管理中承担的角色和相关治理问题，并从底层资产的角度阐述基础设施REITs运营的关键工作。

中国银河证券投资银行二部总监杜月阳全面阐述国内基础设施公募REITs业务操作中的相关要点，完整解析了公募REITs的规则体系、业务流程、申报条件、审核要点等内容，其中股债结构搭建、项目合规手续、资产估值的公允性均为实务中需要予以高度重视的关键点。中国银河证券是中国证券行业领先的综合金融服务提供商，为企业提供包含承销保荐、财务顾问、资产证券化在内的全方位投行服务，曾主导和参与了多个市场首单资产证券化项目。

复旦大学泛海国际金融学院课程导师韩毓祥，带来的是REITs和商业地产脱困的主题，借鉴海外资产证券化市场提到我国商业地产目前的机遇与瓶颈，中国商业地产经过多年发展，已经成为房地产公司的必备业务版块，专业化管理与长期资金是支撑商业地产的基石，在目前存量时代与去杠杆的背景下，REITs成为化解目前商业地产困局的重要对策。

在“盘活存量资产、扩大有效投资”的圆桌会议部分，富尚资产董事长陈晓欧结合海外REITs市场情况，谈及p-REITs到REITs到Post-REITs的产业链，随着REITs的不断发展，未来中国会出现围绕REITs的完整资产管理生态链。中国投资咨询有限责任公司副总经理谭志国结合最新出台的政府与社会资本合作新政，提出政府和城投公司在存量盘活方面，主要的盘活资产类型、盘活方式，以及面临的主要问题和建议。中国投资咨询有限责任公司与银河基金同属“中投生态圈”，长期服务于地方政府及城投公司，侧重基础设施资产端，联合系统内单位共同为客户提供咨询方案设计、项目策划、资金融通、产品发行等一揽子综合性服务。深圳市万汇国际控股集团有限公司董事长温世其所在企业作为中国科技产业园综合运营商，以“产业助力城市经济”，他结合产权类项目的运营经验，谈及未来消费基础设施REITs的发展前景。银河基金总经理助理、银河资本董事长吴磊结合ETF产品的发展历程，以长期主义视角分享对未来中国基础设施公募REITs市场的展望，提出银河基金未来将在基础设施REITs领域持续发力，助力扩大有效投资，为发行人、投资者提供专业、高效的服务。

编辑：王菁