10月14日,港股大盘延续大波幅震荡,恒生指数日内高低波幅达655点,盘中一度低见20,693点,最终下跌159点或0.8%,收报21,092点。恒生科指下跌1.4%,收报4,668点。央国企表现靓丽,恒生香港中资企业指数逆市上升1.0%。
大市成交金额减少至2,771亿港元,是10月4日以来最低,但若计入港股通正常交易日,昨日则为9月25日以来最低,需要关注未来几天大市成交金额有否逐渐下降的趋势。中泰国际表示,如果后续成交金额伴随恒指波幅指数逐渐下降,则不利于港股大盘再度向上。
市况震荡下,较具防御性及低BETA的板块表现相对突出,内银股受惠补充资本金及地方化债的政策而集体上升,如建、农、工、中四大内银分别升2.3%至3.5%不等,股价均接近前高点。石油、电讯及部分香港公用事业股表现也靠稳。
近期中国将陆续公布多项宏观经济数据,9月的PMI、CPI、PPI、进出口及信贷数据均显示内需不足问题仍突出,经济下行压力较大,政策有接续出台加力的必要性。
宏观动态:中国9月信贷数据继续反映居民及企业部分缺乏借贷意愿,表现与PMI、物价及进出口数据一致。
9月人民币贷款同比少增7,200亿元,居民短期及中长期贷款均已连续八个月同比少增。9月M1同比下降7.4%,再创纪录新低,M1余额连续三个环比负增长。
中国9月进出口数据逊预期。9月出口3,037亿美元,同比2.4%,为今年5月以来最低同比增速,低于预期6%和前值8.7%,显示外需有一定的走弱压力。9月出口两年平均增速跌幅较上月扩大2个百分点至-2.3%。对美国、欧盟出口保持增速或增速加快,对东盟出口仍是主要支撑。
具体类别来看,船舶、汽车9月出口同比仍保持较高增速,过去增速贡献较大的集成电路在9月增速出现较大下滑,纺服、家具链条、手机出口同比增速下滑较多。9月进口2,220亿美元,同比0.3%,低于预期0.9%和前值0.5%,8月进口同比大幅下滑后,9月进口景气度延续疲弱。铜矿、天然气、橡胶等部分大宗商品进口景气度偏高,钢材、稀土等地产链相关仍同比大幅下滑。
房地产方面,根据初步数字,上周(10月7日至13日)30大中城市商品新房成交量达218万平方米,同比下跌12.0%,跌幅多于前周的3.7%,环比增长139.2%,优于前周的60.7%环比下跌。三线城市同比转跌为升。上周不同类别城市同比变化率:一、二、三线城市分别为-3.7%、-31.1%、+18.8%(前周同比:+35.2%、-9.7%、-22.2%)。新房销售数字略逊,但去库存环比改善。按面积,十大城市商品房存销比为94.7,高于去年同期的72.7但低于前周的111.3。一线及二线地市存销比分别为68.9及129.5,皆低于前周的89.3及135.3。
行业动态:昨日港股虚拟资产ETF上涨,现货比特币及以太币ETF上升约5.8%。比特币及以太币分别由上周四60,500美元及 2,380美元水平上升至64,500美元及2,530美元水平。消息面上,近日民调显示,美国总统竞选人哈里斯的支持度回落,相对特朗普,哈里斯一向被市场认为对虚拟资产发展的支持较少。