新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月15日,中航高科发布2022年年度报告。
报告显示,公司2022年全年营业收入为44.46亿元,同比增长16.77%;归母净利润为7.65亿元,同比增长29.4%;扣非归母净利润为7.43亿元,同比增长35.48%;基本每股收益0.55元/股。
公司自1994年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为7.38亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.65元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中航高科2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为44.46亿元,同比增长16.77%;净利润为7.67亿元,同比增长29.8%;经营活动净现金流为4.2亿元,同比增长9.93%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长13.05%,近三个季度增速持续下降。
项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
营业收入(元) | 11.44亿 | 10.65亿 | 10.82亿 |
营业收入增速 | 21.24% | 16.19% | 13.05% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动16.77%,销售费用同比变动-18.62%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 29.12亿 | 38.08亿 | 44.46亿 |
销售费用(元) | 3635.97万 | 3438.63万 | 2798.36万 |
营业收入增速 | 17.72% | 30.77% | 16.77% |
销售费用增速 | -37.46% | -5.43% | -18.62% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长128.55%,营业收入同比增长16.77%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 17.72% | 30.77% | 16.77% |
应收票据较期初增速 | 1771.45% | -22.94% | 128.55% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长20.6%,营业收入同比增长16.77%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 17.72% | 30.77% | 16.77% |
应收账款较期初增速 | 22.36% | 77.97% | 20.6% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为27.19%、37%、38.22%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 7.92亿 | 14.09亿 | 16.99亿 |
营业收入(元) | 29.12亿 | 38.08亿 | 44.46亿 |
应收账款/营业收入 | 27.19% | 37% | 38.22% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.55低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1.56亿 | 3.82亿 | 4.2亿 |
净利润(元) | 4.3亿 | 5.91亿 | 7.67亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.36 | 0.65 | 0.55 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为30.94%,同比增长2.89%;净利率为17.26%,同比增长11.16%;净资产收益率(加权)为14.9%,同比增长16.95%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为26.06%,同比下降11.67%;流动比率为3.13,速动比率为2.39;总债务为1.64亿元,其中短期债务为1.64亿元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为246.13%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 324.96万 |
本期其他应收款(元) | 1124.81万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.2亿元,较期初变动率为91.27%。
项目 | 20211231 |
期初应付票据(元) | 6467.35万 |
本期应付票据(元) | 1.24亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.86,同比下降17.32%;存货周转率为2.34,同比增长23.94%;总资产周转率为0.61,同比增长7.93%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为12.13%、20.35%、22.28%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 7.92亿 | 14.09亿 | 16.99亿 |
资产总额(元) | 65.26亿 | 69.23亿 | 76.27亿 |
应收账款/资产总额 | 12.13% | 20.35% | 22.28% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.5亿元,较期初增长32.42%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 1.14亿 |
本期在建工程(元) | 1.51亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.8亿元,较期初增长3419.05%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 221.82万 |
本期其他非流动资产(元) | 7805.95万 |
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