01
A股总有热点,似乎永远追不完。
“谷子经济”余温尚在,昨日(12月6日,下同)又轮到“培育钻石”。
培育钻石,又称合成钻石、人造钻石,是在实验室中生产的钻石,与天然钻石在化学成分、晶格结构、物理性能等方面基本相同。
培育钻石的价格一般仅为同级别天然钻石的1/3。
“培育钻石”板块是个非常“小”的领域。目前A股有7只培育钻石概念股,总市值仅610多亿元。
就是这样一个小众的板块,截至昨日,今年924系列利好政策以来,已大涨125%;今年以来也涨了50%,表现亮眼。
培育钻石指数今年以来表现
2024/01/02-2024/12/06
数据来源:Wind这不是“培育钻石”第一次吸睛。
2022年4月,“培育钻石”概念进入投资者视野,在之后的三个月里上涨71%(2022/04/27-2022/07/26)。
Wind培育钻石指数表现
2022/04/27-202/207/26
数据来源:Wind“培育钻石”的异军突起, 主因可能是年轻人的消费更务实了。
天然钻石虽是“身份地位”象征,但“贵”。培育钻石不输天然钻石,同样的“Bling Bling”,而价格仅为前者的1/3。
在性价比面前,培育钻石的受众真不少。
美国市场研究机构Tenoris报告指出,2024年10月美国成品珠宝零售额增长9.9%,其中天然钻石珠宝小幅增长4.7%;而培育钻石达到46%的增幅。
由于培育钻石冲击等原因,全球最大的天然钻石供应商——戴比尔斯在今年12月初将二级市场上销售的毛坯钻石价格下调了10%至15%。
02
A股从来不缺热点,也不缺故事。
还记得曾经的区块链、人造肉、元宇宙吗?
“培育钻石”是否真的可以“长长久久”,我们不知道。但我们知道的是,如果总是跟着热点后面追,效果可能不怎样。
看看我们多次举过的例子——申万活跃股指数。
申万活跃股指数是假设投资者一直投资A股市场最热门的股票——每周都买入上周换手率最高的100只股票。
从1999年12月30日的1000点(指数基准日)至2017年1月20日的10.17点(指数停止更新),申万活跃股指数跌幅达99%,基本亏没了。
申万活跃股指数走势
1999/12/30—2017/01/20
数据来源:Wind兴业证券也曾经做过一个测算:
从2010年1月开始,每月首个交易日买入前一个月涨幅最好的行业指数(申万一级行业指数),并持有一个月后卖出(不考虑交易费用)。
截至到2021年6月底,追热点策略的收益<混合偏股型基金指数收益。
也就是说,频繁更换标的、追热点的投资方法,可能并不比买入一只基金并长期持有更好。
数据来源:wind,兴业证券如果不追求热点,投资该着眼什么方向呢?
从理性和长期投资的角度看,符合时代发展、国家战略、人们刚需的板块或公司,而非概念炒作的板块,潜力或更大,生命力可能更强。
特别是在这个板块处于低谷时。
比如医药。
03
昨日医药板块表现突出,特别是CRO等医药服务细分领域很强势。
从历史上看,医药板块曾是长牛板块,也曾是牛股集中营。不过近三年多时间里,医药板块经历着不小的回调,正在经受考验。
其实对于医药板块的长期走势,很多人并不悲观。
包括老龄化需求、银发经济助推、刚需+科技属性、估值较低、人心盼涨等等,都是支持医药板块中长期趋势向好的积极因素。
但面对持续调整,不少小伙伴还是很纠结,更不用说逆市布局了。
而且很多人等的,恐怕不是“继续跌”的(加仓)机会,而是要等医药板块再次成为“热点”、已经上涨一段时间后,再进场。
长期的潜力和成长性在短期的涨跌面前,败下阵来。
追逐热点是顺人性的,成功的投资可能更需要“逆人性”的勇气。
当然并不是说要和市场“对着干”,而是可以用长远的眼光布局潜力股和优质资产。即使中途有起伏,也不宜仅仅因为短期亏损而轻易出局,要想清楚“卖”的逻辑。
另外,对市场热点保持关注度的同时,不宜盲目追高逐热,也要想清楚“买”的逻辑。
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