如何构建更优资产配置组合？“金”不可缺！

时间： 2024-07-31 04:46     

来源：环球老虎财经app

说起资产配置，想必投资者早已耳熟能详，尤其是在近几年的震荡行情中，投资者愈发深刻地理解到做好资产配置的重要性。而资产配置的精髓在于“分散”，即将资金在低相关性的不同资产之间进行分散配置，以实现风险对冲和收益最大化。

除了常见的股票、债券资产外，黄金等商品资产也是大类资产配置中不可或缺的一部分。在投资组合中加入黄金资产具有以下优势：

1、收益性良好，优质“压舱石”之选

黄金与股票、债券等资产的相关性较低，中长期收益表现良好，且自带避险、抗通胀等属性，是较优的资产配置“压舱石”。以2022年以来的震荡行情为例，期间上证指数下跌20.57%，中证全债指数上涨14.25%，而同期上海黄金交易所AU9999涨幅高达48.64%。

2022年以来股、债、黄金价格涨跌幅表现

（数据来源：WIND，统计区间：2022/1/1-2024/7/26）

2、优化组合资产结构，平衡收益与风险

此处分别以上证指数、中证全债指数、上海金交所AU9999代表股票、债券、黄金资产，模拟测算自2014年以来分别以100%股票、100%债券、100%黄金、“40%股票+30%债券+30%黄金”组合投资的收益情况，结果如下图所示：

2014年以来不同组合投资收益情况

（数据来源：WIND，测算区间：2014/1/1-2024/7/26。参考公式：100%股票/债券/黄金收益=前一日本金收益和*（1+指数当日涨跌幅），“40%股票+30%债券+30%黄金”组合收益=股票收益*40%+债券收益*30%+黄金收益*30%，收益率=（收益-本金）/本金。以上收益仅为模拟测算数据，不预示未来表现。市场有风险，投资需谨慎。）

可以看到，与100%投资股票相比，“40%股票+30%债券+30%黄金”组合的波动要明显小得多；而与100%投资债券相比，“40%股票+30%债券+30%黄金”组合更具收益弹性，且长期来看，“40%股票+30%债券+30%黄金”组合收益大幅跑赢100%股票、100%债券投资的收益。也就是说，在投资组合中加入黄金资产，不仅有望降低组合整体波动，也能拓宽收益来源，有效提升组合的风险收益性价比。

在黄金的投资方式上，投资者不妨通过黄金ETF、黄金ETF联接基金等黄金主题基金便捷参与。

黄金ETF指以黄金为基础投资标的，追踪现货黄金价格波动并可以在二级市场进行买卖交易的基金产品，如华安黄金ETF（518880），紧密跟踪上海黄金交易所AU9999现货合约的价格变化，具有流动性好、投资门槛低、交易费用低等优势，且该基金是业内首批成立的黄金ETF之一，至今已良好运作超过11年，最新产品规模达242.53亿元。（数据来源：上海证券交易所，截至2024/7/26）

黄金ETF联接基金指投资于目标黄金ETF的基金产品，如华安黄金ETF联接（A类：000216，C类：000217），此类基金无需开通证券账户，在基金公司直销平台或第三方代销平台均可申购、赎回，且资金门槛更低，通常1元起投，适合场外投资者参与。

从过往表现看，华安黄金ETF、华安黄金ETF联接A近3年净值增长率都超过了45%，且都在同类产品中排名靠前，其中，华安黄金ETF位列同类第1，领先优势显著。

华安黄金ETF、华安黄金ETF联接A近3年业绩、排名表现

（数据来源：基金业绩、业绩比较基准收益率来自基金2024年二季报，排名来自银河证券，截至2024/6/30。华安黄金ETF、华安黄金ETF联接A同类基金分别指黄金ETF基金、黄金ETF联接基金（A类））

注：根据基金定期报告数据，截至2024年6月30日。

华安黄金ETF成立于2013.07.18，业绩比较基准为国内黄金现货价格收益率。2013年-2023年、2024年上半年历年业绩（及业绩基准表现）为-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。历任基金经理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、许之彦（2013.07.18-至今）。

华安黄金ETF联接A成立于2013.08.22，业绩比较基准为国内黄金现货价格收益率×95%+人民币活期存款税后利率×5%。2013年-2023年、2024年上半年历年业绩（及业绩基准表现）为-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90% （13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。历任基金经理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、许之彦（2013.08.22-至今）。

风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。