逆势上扬，这几只指数增强型基金真牛！

时间： 2023-11-15 04:15     

市场触底反弹阶段，得益于高仓位和广覆盖，指数基金往往处于领涨位置。

而指数基金中又有一类指数增强基金（指增基金），多数时间还能获得超越指数的超额收益。

市场上有几只指增基金表现特突出。

指增基金如何增强收益的？

指增基金的目标有两个，一是对目标指数的有效跟踪，二是获得超越目标超额收益。

为实现有效跟踪，指增基金一般将权益投资80%的比例限定在目标指数的成分股或备选成分股。

为实现收益增强，指增基金有以下几个主要途径：

1. 量化增强

基金经理会通过一些量化模型，在目标成分股中选择优劣，增配未来收益向好的个股，比如：高ROE、行业龙头和景气反转个股，低配处于逆风期的个股。权益部分另外20%的比例选择范围更广，方法类似。

2. 打新增强

由于指数增强型基金通常是高仓位甚至满仓运行，指增策略的产品通常都是满仓运行，完全满足打新的门槛要求，可以通过参与主板、创业板、科创板、中小板的网下打新来获取部分稳定收益。

3. 股指期货增强

公募基金可以通过股指期货的套利等方式来获取一定收益，不过参与仓位有限，根据规定，公募基金每个交易日的日终持有的买入股指期货合约价值不得超过基金资产净值的10%。

4. 转融通业务增强

转融通业务，就是指数基金将持有的股票，“借”出去，获得一定的收益。 这个收益，有时高、有时低，大约有0.5%左右的超额收益。 一般来说，基金需要达到2亿的规模，才能做转融通的业务。

可以看出，指增基金为了实现超额收益，离不开精打细算。实际上，指增基金属于量化基金的一种——被动量化基金，而且规模还比知名度较高的主动量化基金高出不少。

Wind数据显示，截至11月14日，市场上现有指增基金257只，合计规模2014.7亿元；主动量化基金222只，合计规模1125.3亿元。

逆势上扬的三只指增基金

1. 华夏中证500指数增强A：近三年超额收益高

近三年（2020年11月13日至2023年11月13日），在同一基金经理管理之下，华夏中证500指数增强A跑赢基准指数的幅度最高，达35.04个百分点。期间中证500下跌11.24%，华夏中证500指数增强A逆势上扬23.8%，可谓增强效果显著。

统计区间，华夏中证500指数增强A周胜率（跑赢基准指数）的比例为65.8%，年化信息比率为2.2，也位于前列。

华夏中证500指数增强A采用双经理制，分别为张弘弢、孙蒙。基金经理张弘弢，现任华夏基金数量投资部董事总经理、行政负责人、华夏沪深300ETF及联接基金、华夏科创50ETF等基金经理。张红弢先生管理了市场上规模最大的科创50和上证50ETF，指数研究和投资经验丰富。

孙蒙，北大物理学学士，加州大学洛杉矶分校电子工程系硕士。2017年，华夏基金开始组建“AI+”投资团队，孙蒙此时作为新锐，在团队当中发挥了重要力量。这个团队也是公募量化领域里研究机器学习比较久，做的时间比较长的量化团队。

2. 万家中证1000指数增强A：高胜率小盘指增基金

近年小盘风格强势，也获得市场较多关注，中证1000指增基金密集发行。2023年已成立的50只指增基金中，有24只跟踪的是中证1000指数。

在中证1000指增基金中，万家中证1000指数增强A表现格外亮眼。近三年超额收益26.3个百分点，胜率为61.8%，信息比率为1.89，在中证1000指增基金中均居首位

基金经理乔亮拥有16年证券投资经验，丰富的海外顶尖金融机构投资经验。现任万家量化睿选、万家1000指数增强等基金经理，截至2023年3季度，在管规模206.2亿。擅长多因子量化建模、多策略量化投资，主动适应不同市场风格；追求长期、稳健的超额收益。

3. 富国中证红利指数增强A：出色的红利指增基金

近年，大盘成长风格显著回调，而红利指数表现相对强势。在鱼多的地方钓鱼，富国中证红利指数增强A走出了显著的超额收益。

近三年，富国中证红利指数增强A累计上涨20.01%，而中证红利指数上涨4.88%，基金获得超15个百分点的超额收益，在指增基金中表现出色。

基金经理徐幼华，复旦大学研究生，2006年加入富国基金，公司量化投资部“元老”级人物之一，她及其团队拥有成熟的量化增强模型和高效的研究开发框架，在深刻理解A股的基础上结合海外经验，始终坚持追求长期持续稳健的超额收益。