新增保险金信托规模89.74亿元 高净值人群需求成险企布局新目标

时间： 2023-03-08 04:00     

南方财经全媒体记者 孙诗卉 实习生 范潇行 上海报道，

近日，记者梳理发现，近期保险金信托业务增长强劲，2023年保险金信托获“开门红”。据中国信托登记最新数据显示，2023年1月，新增保险金信托规模89.74亿元，环比增长67.05%，规模增长创下近11个月新高，其中多笔大单相继成交：2023年年初，中国外贸信托设立了总保费高达5.4亿元规模的保险金信托。2023年1月12日，人保寿险与中诚信托达成今年首个亿元信托规模的保险金信托大单。 

规模创新高 “保险金信托”有何优势？

“保险金信托”指的是：委托人以保护、传承和管理财富为目的，将人身保险合同的相关权利及对应的利益和资金等作为信托财产，按保险约定直接将相应资金划付至对应信托专户的财富管理工具。保险金信托兼具“保险”与“信托”的双重优势，在提供人身保障功能的基础上，满足了家族财富管理与传承的需求。

具体表现为：第一，信托制度灵活，能够很大程度达到委托人的个性需求，是安全有效的财富传承方式，有效实现企业与私人财产分离；第二，保险稳定安全，收益锁定，其可以利用杠杆作用降低信托设立的高门槛。

保险金信托并非新的理财产品。自2014年首次被引入国内后，保险金信托业务逐渐发展成体系。据悉，目前主要是终身寿险、年金险、两全险等实现现金流储备、收入补偿等传承效果的保险产品对接信托产品。在我国，保险金信托的信托财产主要是保险金请求权，通常表现为保险的受益权。具体落地的过程中，保险受益权还需要根据保险种类差异再次进行判断，并不局限于保险公司因履行保险合同而向保险受益人给付的保险金。

按照保险与信托合作的模式，现有保险金信托可以分为信托驱动保险、保险带动信托、简化型保险带动信托三种类型。业内相关人士称，目前国内保险金信托业务以“简化型保险带动信托”模式为主。这种模式是先订立保险合同，再以保险金为信托财产订立信托合同，并将保单受益人变更为信托受托人，从而实现保险金请求权的转移。

保险金信托场景多样化

随着保险金信托业务的增长，保险公司与信托公司不断对模式进行创新和迭代，典型的表现是保险金信托的“场景化”，即“保险金信托+场景”。如“保险金信托+遗嘱”“保险金信托+慈善”“保险金信托+公益”等。理论上，保险金信托可以根据委托人的需求实现多种功能的植入，一位业内人士向记者表示，未来“保险金信托+教育”“保险金信托+医疗”等更多服务也将不断实现。

从具体的业务来看：人保寿险在2022年12月推出的“关爱星星”年金保险于2023年1月1日完成首单落地，这是人保寿险联合中诚信托以保险+信托的创新模式，为心智障碍者家庭量身定制的产品。2022年11月，阳光人寿发布“臻传·养老”“臻传·传承”“臻传·慈善”三大保险金信托服务子品牌，其中的“臻传·养老”除却基础的费用支付、财务隔离等信托服务，还提供养老周期的健康管理。平安信托也曾推出针对特殊人群关爱信托，在保险金信托计划的基础上针对无自理能力的受益人，比如自闭症患者，进行信托财产分配，从而实现特殊关爱。

高净值人群增长 推动保险金信托业务增长

作为保险行业抢夺的主要市场，根据BCG-GWMS全球财富市场规模预测智库的预测，到2025年，高净值人群规模将达到302万人（个人金融资产超过600万元）。

根据《胡润百富2022中国高净值人群家族传承报告》，在高净值人群中，占比最多的是稳健型投资者，为46%；与前两年的结果类似，相较财富的增长，安全性更受重视。

保险金信托业务因兼具人身保障、资产增值、资产隔离和个性化传承功能等优势，受到高净值人群青睐。尤其对于部分尚无法满足家族信托业务门槛要求的高净值客户，保险金信托更是其入门的选择。根据2018年银保监会发布《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。而目前，保险金信托无相关规定，其设立一般以100万元起步。 

险企纷纷布局

保险金信托作为保险与信托的合作产品，近年来，越来越多的险企选择试水保险金信托。21世纪经济报道记者梳理发现，自2014年起，保险公司与信托公司达成合作的已有数十家。

除了达成合作框架协议以外，还有险企选择直接入股或增资信托公司进入赛道，例如，近日，民生人寿发布相关重大关联交易公告称，拟以15.73亿元认购万向信托5.21亿股股份；去年，富德生命受让国民信托40.72%股权。

目前，由保险公司控股的信托公司就有三家，包括平安集团控股平安信托，持股99.88%；中国人保集团控股中诚信托，持股32.92%；富德生命人寿控股国民信托，持股40.72%。其他持股情况包括：泰康保险持有国投泰康信托27.06%股份，为第二大股东；长城人寿保险持有华融信托14.64%股份，为第二大股东；中国人寿集团旗下国寿投资公司持有重庆信托26.04%股份；大家保险持有天津信托3.9%股份。

此外，信托公司持有保险公司股权的也不在少数，吉林信托持有中融人寿6.15%股权；重庆信托持有农银人寿10.43%股权等等。

保险公司与信托公司联系日益紧密，华创证券研报认为，各大险企纷纷通过直接或间接控股的形式，布局信托以共享客群资源、促进业务协同。对于险企而言，布局保险金信托不仅能够驱动保费增长，更重要的是能够获取高净值客户、开拓高端市场。