财联社10月13日讯(编辑 刘晨)三季度结束,理财破净率呈现出上升趋势。财联社综合各渠道统计,受债市回调影响,9月理财收益下降0.23%、规模缩减超过8000亿,但赎回压力有限。展望10月,机构认为理财规模或季节性回升,存单等短期限流动性品种可能迎来利好。
9月理财规模萎缩8837亿,后续到期压力增大
根据民生证券固收首席谭逸鸣的统计,9月底净值型理财存续规模估计为25.1万亿,较8月下降8837亿。固定收益类产品环比下降6557亿元、现金管理类产品环比下降1803亿元。三季度理财存续规模排名前三的机构分别为招银理财、兴银理财和信银理财,分别为2.50万亿元、2.12万亿元、1.60万亿元。
国盛证券固收首席杨业伟认为,按往年数据看,2021年和 2022年10月现金管理类产品规模分别环比上升6125亿元和4491亿元,2021年和 2022年10月固定收益类产品规模分别环比上升6554亿元和2958亿元。10月理财规模将季节性回升,带来债券需求增加。
根据普益标准最新数据,截至10月11日,理财规模已经开始出现回升,幅度在3200亿元,主要是现金管理类规模增长2600亿元贡献。另外非现金管理类日开型产品规模也增长1200亿元,其余品种(最小持有期型、封闭式和定开型产品)则小幅下降。
根据杨业伟的统计,10月到期压力较9月增加1415亿元。破净的封闭式净值型和开放式净值型将在10月分别到期20亿元和52亿元,合计72亿元,较9月减少14亿元;业绩不达标的封闭式净值型产品和开放式净值型产品将在10月分别到期1417亿元和1879亿元,合计3296亿元,较9月下降416亿元。
9月理财子业绩不达标占比上升,破净率曾至5.5%
广发证券首席分析师刘郁指出,受各类理财代表产品业绩表现较弱影响,9月全部理财子业绩不达标占比上升明显。9月末全部理财产品滚动3个月的收益率中枢较8月末下降明显,8月为0.92%,而9月则降至0.69%。理财子产品破净率继8月底小幅下降之后,9月延续之前的上行趋势,第2周增加至5.5%,达到4月以来最高点;第3周小幅回落0.4pct至5.1%之后,最后一周回升至5.4%。
根据刘郁统计,9月纯债型理财产品合成净值曲线先跌后涨,月末两周边际回暖;偏债混合产品月末净值虽有所回升,但未恢复至月初水平,单月收益率仍为负。受各类理财代表产品业绩表现较弱影响,9月全部理财子业绩不达标占比上升明显。9月末全部理财产品滚动3个月的收益率中枢较8月末下降明显,8月为0.92%,而9月则降至0.69%。
兴银理财对财联社表示,8月下旬以来,债券收益率明显上行,理财产品净值回撤压力加大,破净率小幅提升,但整体而言,理财市场尚未出现去年11-12月债市负反馈的赎回压力。随着季末回表影响消退,预计10-11月理财规模将保持增长。
刘郁认为,10月业绩不达标产品开放及到期规模达7226亿元,创今年以来新高,且主要为定开型产品。不过季初月银行信贷投放压力较小,10月理财规模回升至8月末水平或以上的概率较大。结合8月情况,到期资金或使得理财内部产品结构调整,结合理财当前负债端偏短期化的特征,10月规模回升或由每日开放型和最小持有期型两类稳收益、短期限型产品发力,带动理财短端资产配置力量增强,利好存单等短期限流动性品种。