买信托产品如何避免“踩雷”

时间： 2023-12-07 04:01     

转自：证券日报

    ■邢萌

    最近，多家上市公司“踩雷”信托产品。12月4日，安记食品发布公告称，继之前投资的中融信托“睿禧1号”产品逾期后，公司投资的中融信托“昱盈1号”产品再度逾期，尚未收到本金及收益，两款产品涉及本金共计1100万元。上市公司等投资者“踩雷”信托产品并非个例，这不禁让人产生疑问，信托产品还能不能买？如何挑选才能避免“踩雷”？

    面向高净值客户的信托产品投资门槛颇高，一般为100万元起投，具有收益相对较高等特点，因此受到投资者青睐。然而，近年来，受房地产行业整体环境影响，曾为主流产品类型之一的房地产信托开始出现兑付违约，曾经的“好学生”跌至谷底。

    但是，应该看到的是，信托业持续多年的转型效果正在显现。中国信托业协会数据显示，截至2023年二季度末，信托资产规模为21.69万亿元，已连续5个季度实现同比正增长。这意味着仍有不少投资者对信托产品抱有兴趣。

    目前，信托资金趋利避害，避开高风险领域，更多的涌向容纳了实体经济“基本盘”（上市公司）的证券市场。从信托资金投向来看，证券市场（包括证券、债券和基金）为第一大投向，投资规模持续提升；而投向房地产的资金规模已低至末位。

    由此可见，信托产品并非不能买，底层资产清晰的标品信托依然是优质的投资标的。证券投资信托产品中，底层资产清晰、流动性好的标品信托具有相对较高的安全边际。

    不过，信托产品适合具有一定风险承受能力的合格投资者，尤其在信托刚性兑付被打破的背景下。高收益往往意味着高风险，信托投资者要转变观念，不要只看到高收益，而是应始终将风险认知放在第一位。

    笔者建议，投资者配置信托产品，要根据自身风险偏好适配不同类型产品，必须格外关注底层资产问题，是否能穿透、是否是风险资产等。同时，也要选择实力雄厚、风控健全、内部治理完善的信托公司。此外，要了解监管政策和市场环境，适时调整自身投资组合，降低整体风险。

    行业转型难免会遭遇“阵痛期”。实质上，部分信托产品违约，也在一定程度上反映出行业正在加速出清存量风险。可以预计，随着风险进一步出清，更多更好更具特色的信托产品将被摆上理财货架。“受人之托，代人理财”的信托理念也将更深入人心。